有效資本市場假説是誰提出的

有效資本市場假説是由費瑪提出的，他認為資本市場機制的運作效率在不同的信息環境下有三種有效形式，即弱勢有效、半強勢有效和強勢有效。一、弱式有效市場假説該假説認為在弱式有效的情況下，市場價格僅充分反應出所有過去歷史的證券價格信息，包括股票的成交價、成交量、賣空金額、融資金融等;推論一：如果弱式有效市場假説成立,則股票價格的技術分析失去作用,基本面分析還可能幫助投資者獲得超額利潤。二、半強式有效市場假説該假説認為價格已充分反應出所有已公開的有關公司營運前景的信息。這些信息有成交價、成交量、盈利資料、盈利預測值。公司管理狀況及其它公開披露的財務信息等。假如投資者能迅速獲得這些信息，股價應迅速作出反應。推論二：如果半強式有效假説成立，則在市場中利用技術分析和基本分析都失去作用，內幕消息可能獲得超額利潤。三、強式有效市場假説強式有效市場假説認為價格已充分地反應了所有關於公司營運的信息,這些信息包括已公開的或內部未公開的信息。推論三：在強式有效市場中，沒有任何方法能幫助投資者獲得超額利潤，即使基金和有內幕消息者也一樣。