如何評價三種利率期限結構理論

1、預期假説認為長期債券的現期利率是短期債券的預期利率的函數，長期利率與短期利率之間的關係取決於現期短期利率與未來預期短期利率之間的關係。最主要的缺陷是嚴格地假定人們對未來短期債券的利率具有確定的預期；其次，該理論假定，資金在長期資金市場和短期資金市場之間的流動是完全自由的；

2、市場分割理論認為債券市場可分為期限不同的互不相關的市場，各有自己獨立的市場均衡，長期借貸活動決定了長期債券利率，而短期交易決定了獨立於長期債券的短期利率。最大的缺陷無法解釋不同期限債券的利率所體現的同步波動現象和長期債券市場的利率隨着短期債券市場利率波動呈現的明顯有規律性的變化；

3、流動性偏好假説不同期限的債券之間存在一定的替代性，這一理論假定，大多數投資者偏好持有短期證券。為了吸引投資者持有期限較長的債券，必須向他們支付流動性補償，而且流動性補償隨着時間的延長而增加。