金融風暴的原因

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金融風暴的原因

1、次級房地產按揭貸款。

美國為了刺激房地產消費,在過去10年裏購房實行“零首付”,半年內不用還本付息,5年內只付息不還本,甚至允許購房者將房價增值部分再次向銀行抵押貸款。

2、房貸證券化。

巨大的房地產泡沫就轉嫁到資本市場,並進一步轉嫁到全社會投資者,股民、企業以及全球各種銀行和機構投資者。

3、投資銀行的異化。

投資銀行本是金融中介,但美國的投資銀行為房貸證券化交易的鉅額利潤所惑而角色異化。

4、金融槓桿率過高。

金融市場要穩定,金融槓桿率一定要合理。美國金融機構片面追逐利潤過度擴張,用極小比例的自有資金通過大量負債實現規模擴張

5、信用違約掉期。

在規避局部風險的同時卻增大金融整體風險,使分散的可控制的違約風險向信用保險機構集中,變成高度集中的不可控制的風險。

6、對衝基金缺乏監管。

美國有大量缺乏政府監管的對衝基金,當美國經濟快速發展時,對衝基金大肆做多大宗商品市場。

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