關於流動性的認知

關於流動性的認知

流動性也是投資需要考慮的因素之一，真正的流動性取決於市場的掛單情況以及掛單可能被吃的情況。

對於流動性，有幾個衡量指標：速度，即給定數量和價格，多長時間能成交；寬度，給定時限和數量，能以多低的價格成交。

深度，給定時限和價格，能成交多大的數量；彈性，由於一定數量的交易導致價格偏離均衡水平後恢復均衡價格的速度。

真實的流動性狀況很難用準確的數據量化，因此在簡化的情況下，我們常使用成交量和成交額作為長時間內不精確的流動性參考指標。

不管使用準確的指標還是用粗略的平均成交量指標來衡量流動性，都會非常不穩定。

在流動性的估計上，需要重視流動性的變化風險，當我們使用價格作為波動估計的數據來源時，要了解其侷限性。

具有流動性的市場對於價值投資者而言也是有意義的，價值投資可以通過向二級市場注入流動性來獲取超額收益。